चीन ने हाल ही में बैंकों और बीमा कंपनियों में $54 बिलियन का निवेश किया, लेकिन उनके स्टॉक फिर भी गिर गए

चीन का वित्त मंत्रालय राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों और बीमा कंपनियों में उम्मीद से कम 54 बिलियन डॉलर की पूंजी डालने का नेतृत्व कर रहा है क्योंकि बीजिंग सख्त प्रोत्साहन के साथ विकास को बढ़ावा देने की कोशिश कर रहा है।

तीन राज्य के स्वामित्व वाले ऋणदाताओं और पांच बीमाकर्ताओं को वित्त मंत्रालय और देश की तंबाकू दिग्गज कंपनी के नेतृत्व में राज्य संस्थानों से कुल 360 बिलियन युआन ($53.6 बिलियन) प्राप्त होंगे। यह पहली बार है कि बीजिंग ने बीमाकर्ताओं के लिए पुनर्पूंजीकरण का विस्तार किया है क्योंकि देश की वित्तीय प्रणाली में तनाव बढ़ गया है। नेटिक्सिस के वरिष्ठ अर्थशास्त्री गैरी एनजी ने कहा, बड़ी पूंजी कुशन के साथ, वित्तीय संस्थानों को पूंजी बाजार में संसाधन जुटाने के लिए और अधिक प्रयास करने की आवश्यकता हो सकती है, जिसमें बांड और स्टॉक की खरीद भी शामिल है।

सिटीबैंक के अनुसार, पुनर्पूंजीकरण इन वित्तीय संस्थानों के लिए बाज़ार की अपेक्षा से कम था। “यह कम किया गया पैकेज चीनी बीमाकर्ताओं की स्वस्थ पूंजी स्थिति को रेखांकित करता है, जो आक्रामक पुनर्पूंजीकरण के लिए कम समग्र तात्कालिकता का संकेत देता है।”

हांगकांग में सूचीबद्ध बैंकों और बीमा कंपनियों के शेयरों में सोमवार को गिरावट आई, जिससे व्यापक बाजार का प्रदर्शन कमजोर रहा। जबकि हैंग सेंग सूचकांक 1 प्रतिशत से भी कम गिर गया चीन का कृषि बैंक और चीन का औद्योगिक और वाणिज्यिक बैंक क्रमशः 2.7% और 2.3% की कमी हुई। चीन ताइपिंग बीमा जबकि लगभग 4% की हानि हुई चीन की पीपुल्स इंश्योरेंस कंपनी और चीन जीवन बीमा प्रत्येक में 2% से अधिक की गिरावट आई।

यह कदम पिछले साल चार प्रमुख सरकारी स्वामित्व वाले बैंकों में 500 अरब युआन के पूंजी निवेश और मार्च में बड़े सरकारी ऋणदाताओं के पुनर्पूंजीकरण के लिए इस साल विशेष ट्रेजरी बांड में 300 अरब युआन जारी करने की प्रतिज्ञा पर आधारित है। चीन के बैंकिंग क्षेत्र को बहु-वर्षीय मार्जिन में कमी का सामना करना पड़ा है क्योंकि बीजिंग परेशान उधारकर्ताओं के लिए ऋण सस्ता रखने के लिए ऋणदाताओं पर दबाव डाल रहा है। शुद्ध ब्याज मार्जिन – बैंक ऋण पर जो कमाते हैं और जमा पर जो भुगतान करते हैं उसके बीच का अंतर – इस वर्ष रिकॉर्ड स्तर तक गिर गया है।

एशिया समूह में चीन के निदेशक हान शेन लिन ने कहा, बीजिंग अपने रणनीतिक निवेश के अगले दौर, “विशेष रूप से एआई और उन्नत प्रौद्योगिकी की भारी पूंजी आवश्यकताओं” को वित्तपोषित करने के लिए ऋणदाताओं को तैयार कर रहा है। “चीन बैंकिंग प्रणाली के शॉक एब्जॉर्बर को मजबूत करने के लिए राज्य की पूंजी का प्रभावी ढंग से उपयोग कर रहा है।”

कृषि बैंक और आईसीबीसी, देश के दो सबसे बड़े सरकारी बैंक, वित्त मंत्रालय और चीन नेशनल टोबैको कॉर्प और इसकी सहायक कंपनियों सहित संस्थानों के एक समूह को ए शेयरों के निजी प्लेसमेंट के माध्यम से क्रमशः 160 बिलियन युआन और 100 बिलियन युआन तक जुटाने की योजना बना रहे हैं। रविवार को उनके बयानों के अनुसार, आय का उपयोग पूरी तरह से पूंजी की भरपाई के लिए किया जाएगा।

चीन के निर्यात-आयात बैंक को वित्त मंत्रालय से 30 बिलियन युआन का प्रत्यक्ष इंजेक्शन प्राप्त होगा, जिसका उद्देश्य “वास्तविक अर्थव्यवस्था को धन प्रदान करने और संभावित जोखिमों का सामना करने” की क्षमता को मजबूत करना है।

देश की सबसे बड़ी जीवन बीमा कंपनी चाइना लाइफ को 35 अरब युआन मिलेंगे, जबकि चाइना ताइपिंग इंश्योरेंस को 7 अरब युआन मिलेंगे। पीपुल्स इंश्योरेंस ने वित्त मंत्रालय को ए शेयरों की निजी नियुक्ति के माध्यम से 15 बिलियन युआन तक जुटाने की योजना बनाई है। वित्त मंत्रालय चाइना एक्सपोर्ट एंड क्रेडिट इंश्योरेंस कॉर्प, जो राज्य के स्वामित्व वाली वाणिज्यिक बीमा कंपनी है, जिसे सिनोश्योर के नाम से जाना जाता है, में 10 बिलियन युआन का निवेश करेगा, जबकि चाइना रीइंश्योरेंस ग्रुप 3 बिलियन युआन जुटाएगा।

चीन के मुख्य अर्थशास्त्री फोरम के सदस्य ब्रूस पैंग ने कहा कि बाजार की गिरती ब्याज दरों ने बैंकों की बरकरार कमाई के माध्यम से पूंजी का पुनर्निर्माण करने की क्षमता सीमित कर दी है, जिससे बाहरी निवेश महत्वपूर्ण हो गया है। उन्होंने कहा कि राज्य के प्रोत्साहन से बड़े राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों की ऋण देने की शक्ति मजबूत होगी, जिससे अर्थव्यवस्था और प्राथमिकता वाले क्षेत्र के लिए “बेहतर गुणवत्ता” वित्तीय सहायता मिल सकेगी।

सिटीबैंक के विश्लेषक जुलाई झांग ने कहा, पुनर्पूंजीकरण से बैंकों को एनपीएल निपटान और राइट-ऑफ में तेजी लाने की भी गुंजाइश मिलती है, जिससे “संभावित परिसंपत्ति गुणवत्ता दबाव” की भरपाई हो जाती है।

झांग ने कहा, “चीन के बड़े बैंकों पर पूंजी का दबाव कम होना शुरू हो सकता है, क्योंकि नीति निर्माता गुणवत्तापूर्ण विकास को प्राथमिकता देते हैं और तेजी से ऋण वृद्धि को आगे बढ़ाने के लिए बैंकों पर दबाव कम करते हैं, जबकि ऋण की मांग कमजोर बनी हुई है।”

चीन में बीमाकर्ताओं ने सॉल्वेंसी अनुपात में गिरावट देखी है क्योंकि लगातार कम दरें लाभप्रदता को कम कर रही हैं। दूसरी तिमाही के अंत में बीमा क्षेत्र का सॉल्वेंसी अनुपात पिछले वर्ष के 204.5% से गिरकर 180.6% हो गया, हालाँकि नियामक आवश्यकता 100% से अधिक है।

मैक्वेरी के मुख्य चीन अर्थशास्त्री लैरी हू ने कहा, पूंजी इंजेक्शन का “अर्थव्यवस्था पर केवल बहुत ही सीमित अल्पकालिक प्रभाव” होने की संभावना है, क्योंकि बैंक ऋण देने पर बाध्यकारी बाधा बैंक पूंजी की कमी के बजाय कमजोर ऋण मांग है।

दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में इस साल की तीसरी तिमाही में विकास दर में और गिरावट आई है। हू ने कहा, बीजिंग की नीति का लहजा अर्थव्यवस्था में “कठिनाइयों और चुनौतियों” को स्वीकार करने के लिए बदल गया है, जो विकास को “उम्मीद से बेहतर” बताने वाली पिछली भाषा से एक महत्वपूर्ण बदलाव है।

हू ने कहा, प्रतिक्रिया में राजकोषीय समर्थन में वृद्धि हुई, सरकारी बांड तेजी से जारी करने और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को बढ़ावा मिला। लेकिन उन्हें कोई बड़ी बढ़त की उम्मीद नहीं है. उन्होंने कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि नीति निर्माता इस साल के विकास लक्ष्य को पूरा करने के लिए पर्याप्त प्रयास करेंगे।” “वृद्धिशील प्रोत्साहन पर्याप्त होना चाहिए।”